【ドル円5円急変】為替介入と時間稼ぎの限界 | カブ先生のお金の学校

●162円台から157円台へ！一夜で5円動いた衝撃

マネ太

「カブ先生！大変っす！昨夜の海外市場で、162円台後半まで円安が進んでいたドル円が、いきなり5円近く急騰して157円台まで戻したっす！ニュースでは『政府・日銀が覆面介入したんじゃないか』って大騒ぎになっているっすけど、一体何が起きたんっすか！？」

ミライ

「ええ、約2ヶ月半ぶりの急激な円高水準ですね。市場では日本当局による円買い介入の観測に加え、米NY連銀によるレートチェック（為替照会）や、米財務長官から『円は売られ過ぎだ』という発言が出たことも重なり、投機筋の円売りポジションが一斉に巻き戻されたと見られています。」

カブ先生

「フォッフォッフォ！『50分で5円動く』という恐ろしい世界じゃな。今年4月〜5月にも過去最大級となる約11.7兆円もの巨額介入を行ったが、結局は一時的な効果にとどまり再び160円台へ戻ってしまっておった。今回もまさに『市場との壮絶な化かし合い』が展開されたわけじゃ。」

---

マネ太

「11.7兆円も使ってもダメだったんっすか！？政府がお金を出して円を買ってくれれば、このままどんどん円高になって物価も下がってハッピーになるんじゃないっすか？」

ミライ

「マネ太くん、そう単純ではありません。政府・日銀がいくら数兆円規模で買い支えても、市場で日々取引される莫大な外貨取引量から見れば、介入は一時的な『対症療法』に過ぎません。国の外貨準備高も無限ではないのです。」

カブ先生

「うむ、まさにそこが本質じゃ。円安の根本原因は『日米の巨大な金利差』や『日本の貿易赤字・構造的な外貨流出』にあるのじゃ。日銀の利上げや財政の軌道修正、米国の利下げといった根本的な病巣に手をつけない限り、介入の効果は『時間稼ぎ』の域を出んのじゃよ。」

---

マネ太

「そっか……。熱を出したときに解熱剤を飲むようなもので、根本的な病気を治さないとまた熱が上がっちゃうわけっすね。じゃあ、ボクたち個人投資家はどう対応すればいいんっすか？」

ミライ

「急激な円高は輸入コストやガソリン代の引き下げに貢献する反面、輸出企業や日経平均株価には下押し圧力となります。介入直後の激しいボラティリティに翻弄されて安易にレバレッジ取引へ飛びつくのは極めて危険です。」

カブ先生

「その通りじゃ！過度な円安にも急激な円高にも振れ回されないよう、日本円だけでなく米ドルや世界株など『通貨と資産の分散保有』を淡々と継続すること。そして日銀の政策決定会合や米国の金利動向を冷静に見極め、感情ではなく事実に基づいて資産を防衛するのじゃぞい！」