日銀が金利を上げたのに、なぜ円安になったの？

●投資家の「期待」が現実を追い越す時

「金利が高い方にお金が集まる」というのが為替の基本じゃ。

日本が金利を上げれば、円の価値が上がって「円高」になるのが教科書通りのルール。

しかし先日、日銀が金利を上げた直後に、円安がさらに進むという珍現象が起きた。これには3つの理由がある。

1 「織り込み済み」だった

投資家たちは、日銀が金利を上げることを事前に予想しておった。発表された時にはすでに「知ってたよ」ということで、逆に円が売られたんじゃな。これを「材料出尽くし」と呼ぶ。

2 アメリカとの差がまだ大きい

日本が0.25%に上げても、アメリカはまだ5%以上。この圧倒的な「金利の差」がある限り、ドルを持っていたほうが得だという判断は変わらんのじゃ。

3 日銀のメッセージが「ハト派」だった

「金利は上げたけど、次は当分上げませんよ」という優しい（ハトのような）態度を日銀が見せたため、「じゃあ円を買う必要はないな」と思われてしまったんじゃな。

経済は数字だけでなく、「人の心理（期待）」で動くという良い例じゃな。

🤔 よくある質問

外国株や外国資産を持っている場合は円換算で評価額が上がるため有利です。逆に海外旅行や輸入品は割高になります。

外貨建て資産（米国株・オルカンなど）を持つことが最もシンプルな円安ヘッジになります。

日本銀行の公式サイトで金融政策決定会合の結果が発表されます。年8回開催されています。